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红牌后卫
2022-04-10 16:32

20220408 暗夜公开课超级详细笔记

2022/4/8   暗夜公开课超级详细笔记 《楼市大宽松年,普通人如何抓住机会》

感谢@BERRYJF 及时的分享! 本笔记有借鉴@BERRYJF 笔记内容,整合自己记录部分输出。

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1.  目前是存量博弈,反全球化;

2.    WTO在加入后,中国人口红利,加入全球资源配置中,比如西方出资金,非洲和澳大利亚等出能源,中国出人;20年改开后,挣钱容易;很好分配了财富;

3.    中国对外贸易,房地产双轮驱动的;中国为了维持外贸优势,不刻意升值,输出更多全球化价廉物美。人民币不能快速升,因为会贸易顺差,超发货币。在没有国际化之前,只能在国内,超发货币又不能生活物质高通胀,只能找大类资产,房地产是吸水;

4.   千万不要拿中国的A股和美股去比较。基底模型不一样。财富的蓄水池。  中国房地产是蓄水池的作用;美国是股票市场是蓄水池;

5.   美国是资本主义社会,权利由资本产生,总统代表的财团,金融寡头利益,资本是社会运转核心机制;你投资你要去投资股票,股票对应后面的是公司(充分私有化的美国公司为载体核心运转模式);

6.  ZG是公有制经济为主的;ZG是资本由权利产生,ZF指导大于一切;公司上市的不一定是核心资产;A股,不能做为家庭主力载体;

7.  ZG房地产到下半场,城市化下半场;

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1.此处老师回顾了下去年底今年初分析对于2022年的预判,包括上次公开课包括课程里对2022年的判断包括公众号暗夜金融笔记里1月写的文章,都预判到了2022年黑天鹅可能,以及A股有可能的大跌,是因为2021年流动性背离风险没有释放的逻辑分析预判回顾。

2. 22年1月25号预测4点都对了;21年提醒过,基金赚钱要见好就收;22年股票不是抄底的时候,风险没有释放;

3.  历年美国加息,都是美国搞事情的年份;最近的爆发有理由西方势力在其中,比如舆论的;

4.  17年用过周期为友;投资不要和大势违背;

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spacer.gif1.  上海深圳目前是1/9行情,越顶壕的好房子越涨。真正好的房子,在经济低迷期,是避险资产。

2.  2018年稀里哗啦,但2019-2020年,政策翻转深圳先起在南山前海宝安买房子的,是赚得盆满钵满的。2020年,疫情给了一个补上车的机会,之后广州上海行情跟上。

3.    去年7.1  应该结汇,头部;现在6.25;


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spacer.gif1. 投资的本质就是打麻将;当市场失去增长,进入存量博弈;你赚的是别人亏的;打麻将是没有增量财富的;少部分赚钱,多数人亏钱。提高自己打麻将的能力。

2  目前房地产最近涨的好。房地产,当一个房子不好卖,资产价格是对消息的预演;这是共识的力量;比如:当一个地方会有一个学区房分校的传闻出来,房价就会马上大幅推高,这就是预期和共识的力量。

3. 股票是预期。当我们看到一个财报的时候,很多资金已经埋伏了。

4. 当今天MMT理论,绑架了社会;

5.投资的逻辑是基于未来的判断。

6.  20%的人赚了80%的钱。 未来会是2%的人赚98%的钱。 我们一起来变2;28原理;未来会是2%的人赚98%的钱。

7 . 我们要预测未来至少半年。

8. 韭菜不可拯救;不要指望和市场讲道理;现在经济不行,夜壶要来了; 过去的15年 股市从6000点到3000点,你还觉得股市可以挣钱吗(大部分人不挣钱,721理论);

每一轮股票是熊长牛短,凭什么你任务你能在股市发财呢;而真正好地方房子,跌不下来的;一定要成为少数人;

9.   投资的本质,共识的力量。

10 . 最近的房地产,去年8到9月判断,房地产的政策底已经到了 。 政府的的房地产调控是不会让房价崩盘,而是是希望稳住房价(一二线),从 2015年至今,都是逼迫性调控,不让你在好的地方买房子,希望到其他城市接盘去库存。

11.  当2020和21年上半年外贸好,外贸托起了中国的经济。中国不可能外部环境一直好,中国是在搞平衡。外贸好 ,国家就腾出手内部整顿,打压房地产。外贸差,对内扶持。

12. 汇率股票房地产是互为映照的信号。

13. 在21年判断,22年加息,且22年对中国商品需求大幅下降,原材料也在涨,要收缩产能;

14. 房地产四大不能买;四大不能买类型; 恒大,雅居乐,碧桂园;华夏幸福等。

15 . 21年4季度,政府态度变化了;中央态度很重要,政策底出来,然后是情绪底;房地产如同200码的的 大货车,踩刹车不会马上停下来的;踩油门也不会马上就启动的;

16.  21年年底的时候,没有很好的房产投资机会;21年全年写的都是要去保持冷静和淡定,等市场回调;全球动荡不是狂热时期;懂的人,满眼都是机会,不懂的人,到处亏钱。

17 .中国房地产时代没有结束,即将是寡头垄断的阶段开始了,开发商也会分化。最后很多开发商拿不起地,这个时代还要10-15年时间。 要找 大而不倒的, 财务报表干净的企业。

18.   读房地产公司财报,其他公司是看ROE等,  房地产企业看什么呢?,他是跨周期的行业,有的先拿了地不开发的。比如碧桂园是快消的企业,而茅台存货是资产。房地产的存活是资产。第一看存货质量,看看地段和地价,看它未销售的地在哪里,它的拿地成本。第二看有息负债;21年的央企,金地和保利,89月份是21年的最低点,他们最有可能成为寡头垄断,当大家对其有意见的时候,现在股价已经翻倍了;好资产,也要好价格,包括万科。万科的问题是过去的18年出了策略错误,京津冀拿了不该拿的地,现在已经最烂财报出来,已经反弹20个点。股价是对未来的语言。 财报只是对过去的证伪。 

19. 家庭不看负债,也不看流水,先看你手里持有的是什么房子。只要你货好,成本低,只是赚多赚少的问题。当面临崩盘的时候,卖两套房子就好了。如果你的房子不是好资产,哪怕你没有负债,那你的家庭资产一样不好。

20.  股市中最近房地产板块,一季度中国A股,涨的最好是能源,第二是房地产,最近是涨的非常烂的,暴雷的,中交/蓝光/华夏幸福等,游资在赌什么救经济; 房地产的行情,没有走完,但是会分化;等待二次恐慌跌的,利空出清;好东西不要在热的时候追,要在恐慌的时候去买,长期持有;去年茅台的抄底公式, 1500 要敢于买;不要跟风去抄那些烂盘。在下一轮回调的时候建仓2年的好企业。后面还会有2次探底。

21. 过去3/15号,抄底了(恒生ETF的抄底),A股大跌,现在半个月20%收益。未来会有二次探底;投资需要反情绪训练;

22.  股市中的房地产股票/银行股票和房地产交叉判断;现在疫情掏各地政府,能有什么救经济呢;虽然新能源是未来,但是这个是远期的,近期的下半年经济靠什么活下去,下半年美元要加息和缩表;市场都在赌预期;

23.  明确信号出来: 第一 中国疫情被控制住之后,现在都在隔断,尤其等上海稳定;第二个是20大,等上面整出个你我他之后会明确; 在 2017年让你冷静,躲过18年;去年的学区房的打压正是给了你买入优质学区房的机会。当你在21年你有钱,去被虐待去的时候(卖方市场),何必呢。要等市场给你优待的时候,你要抓住;

24.  共识的力量巨大;

25  学区房, 如果高考/中考可是没有改变,还是重要因素;游戏规则正在改变,游戏规则会消灭哪些学区房,成就哪些学区房呢,你要关注;

26.  中央出文件,学区房的定义,分批划区呀,悄悄出了个文件;

27.  地产有估值公式,如果因为整个市场恐慌杀,头部龙头不会改变的,拿地周期,销售周期。房地产股票不用PE,用PB估值法,一家大而不能倒的公司,PB到了0.3-0.5的时候,可以买入。1.2-1.5的时候,不要买。

28.  来米课7年,判断没有大的问题;


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spacer.gif1.    短缺型社会进入过剩型社会。投资,要有潜在稀缺性的;无论是寡头垄断还是科技公司;产业往高收入聚焦的地方;

2.   房地产到下半场,上半场哪里造新城; 比如南京,深圳南山科技园,已经过去了,未来这种可能性不大。

3.   深圳让你在19年头部建仓,20年疫情给你重新上车的机会,你不信;然后蔓延广州,你却买增城,这是和政府发展方向违背。 东莞松山湖已经很妖了,因为华为过去了。我们要看的是,政府搬到哪里就搬不走了。等到市场情绪底部,活着,在最底部的时候买进。

4. 今年是左侧交易年,北上广深,杭州,苏州,南京,东莞等,你是刚需和改善,要密接关注了,默默的房地产利率下降了,已经LPR隐形调节了。

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spacer.gif1. 这一轮俄乌局势,受益最大美国,最差的250的是欧洲。


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spacer.gif1. 美元加息周期为什么引起混乱? 只有混乱美国才能让美元回流美国,才能完成加息缩表;现在是第七次加息的开始;每次加息都是引发了各种经济危机。

2.  每次美国想搞ZG,但是天佑中华; 比如01本拉登,然后08次贷危机,比如20疫情搞定香港;

3. 美国过去放水太厉害,用没有被验证过的直升机撒钱,通胀厉害,逼不得已要加息缩表;这个背景,干不动ZG,就搞俄罗斯,俄罗斯是棋子型国家;

4. 俄乌局势背景:德国和俄罗斯的北溪二号(默克尔主导的),美元霸权是绑定能源,动了的话,就动了根本,欧洲成功上套,超级通胀将会伴随欧洲;欧美制裁俄罗斯这么多,欧洲真不知道是这么想的。会引发欧元区的超级通胀,未来所有本币,法币信用丧失,要有绑定锚定东西,俄罗斯黄金; 中国人民币,锚定的是产能优势,科技等;

5. 美欧面对的是历史上最大的通胀。同样也面对能源的价格上涨。会让全球大爆发通胀。美国地广人稀,石油很重要;欧洲很冷,天然气很重要; ZG急急忙忙搞什么双碳,导致调整过渡,那就要忍住,这样带来市场反噬。对个人而言,你改变不了社会,你只能理解和适应这个社会;

6. 在 3-15号恐慌杀到3000点,个人判断最低会到2800点;

7.  美联储要在5月月份缩表;历史上真正缩表只有2次. 这两天股票不好,美联储说5月他们要始缩表。上次缩表2017-2019年。上一轮近似的缩量2013-2015年。

8.  缩表举例:比如买房,你手里有1000W, 如果知道现在是房地产起点起涨,让你加杠杆3倍, 3套1000W的房子;这个时候你负债了,你的总资产3000W,  净资产1000W,这个是扩表;美国钱大量在少数人手上,老百姓手上没有钱,社会停滞,消费不行,所以美国政府想办法,就量化宽松, 美国政府找美联储借了2000W亿, 美联储记下来,比如有钱的国家的外汇储备,我用你的资产,作为我的信用,然后搞平衡, 又能印钞;  印钞之前就会就降息,你利率降到0,印钞票一堆,所以如果你能印钞,全球就会跟着印钞票,然后市场,从恐慌变激动,一路上涨,阳线改变信仰;最后接盘的一定是这批傻空。没有什么是一根大阳线解决不了的,不行就来三根。当你控盘市场的能力,你是希望各个市场资本进出自由的,所以么过经常指责中国货币不能自由进出,管制;

比如房地产政策有限售,买了之后锁定你几年,比如贵阳欢迎你,就套住你了;

9.  当你的3套翻倍,变6000W ;然后我要清理资产负债,你卖一套,就赚2000W ,然后去购销之前的债务;高位处理资产,购销债务,这就叫缩表。 你的资产从6000W变成了4000W, 你的净资产变成了4000W。缩表就是卖资产购销债务的过程,引起全球流动性收缩。 当你不断利率往上,然后让他们高位割肉,这个时候被打爆掉的, 就是血筹码,产生的血筹码就成了黄金筹码;

10 . 当美国开始缩表的时候,就是全球紧缩的时候,就是全世界要小心的时候。在这个过程中,能对抗美国的是有中国,因为有汇率管制,ZG和美国一样可以耍流氓,有资格耍流氓的都是很厉害的。

11. 哪有什么道义,其实都是生意,强者控制弱者的规则;不要谈什么道义,其实显示世界是适者生存进化论;

12.  在17年到19年缩表,发生了什么;  那个时候是经济健康的时候缩表。这一轮经济不好,美国经济数据不那么实在,没有时间等3000万涨到6000W ,是被迫割肉还债了。 当美国自身解决不了,就抢劫,所以发动了俄乌战争。最近不让小泽和俄罗斯签和平协议,就是不想让短期解决,拖垮俄罗斯,可以军火商去库存,美国很开心,欧盟也买武器武装自己,这样重新继续北约被美国控制;全球天然气,就是美国和俄罗斯最多,现在美国天然气需求暴增;当美国页岩气成本60美元,油价大于就可以赚钱了,所以,欧元歇菜了。 


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spacer.gif1.   人民币本来划定是6.3-6.5。黑天鹅出现了。 俄乌局势强化了人民币的对抗性。人民币若有若无地成为了弱欧元时的避险资产。维持原判上半年汇率6.3-6.5区间波动( 维持 6.25是一个升值顶,现在是暂时背离),看俄乌战争、美国缩表靴子落地和中国刺激政策明确决定下半年汇率走向,届时实时分析,6.5左右走向。

2. 俄乌冲突,给了个中国一个大号疫苗,舆论战/经济战的大号疫苗; 美国在亚洲没有歇着,有西方投毒的影子,但没有证据;中国舆论很容易被控制,尤其是底层百姓;如果学西方躺平,可能会颜色革命;

3. 清零/共存,中药,俄乌冲突聊天的三大禁区;你说的都对;我们谈赚钱;保护好小家庭;

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spacer.gif1. 2014中国面临钱荒。2014年,余额宝回报率7% 。中国楼市股市都不好一片血雨腥风。钱紧

2.  2015年330-全面放开限购限贷,开始了一波摧枯拉朽的刺激。15年上半年,一线城市起反应,然后层层轮动下半年2线 ,16年全面爆发,当你17年冲进去就是很危险的高点;2015年冲进去的都是成功者。2017才反应过来胡乱买套死的现在还有不少

3. 上个缩表周2017年-2019,17年特朗普,有资本开始缩表,10月份实施, 18年股市一蹶不振;中国19年有针对性刺激,一直到20年新冠;

4.  22年在政府下半年靠什么解决吃饭的问题呢。 今年绝对不是胡乱购买的时候。  如果你是刚需和改善, 我们还能在复杂市场往哪里去,要找到最好的资产,有多少钱办多少事;好房子,要在钱包能承受的二八里面的二的。 每一套房子都决定了下一次是否好置换。


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spacer.gif1.  我们的态度应该是上半辈子奋斗,下半辈子去躺平;

2.  虽然孩子在小城市活的很开心,但是未来资源在大城市,都是科技型,小城市没有赚钱机会,比如底特律,东北,在大环境不好的人呢都很难的;


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spacer.gif1.上兵伐谋,其次伐交,再次伐兵,其下攻城。上兵伐谋=美国。 其次伐交=中国。再次伐兵=俄乌。


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1.未来A股的风险性没有出清!缩表靴子没有落地。

2. 去年说的外贸顶起后,要整顿内部,20年基金建好就收;去年我们说美元加息周期最危险的是离岸美元市场,比如在HK,在2021年无论是房子还是股票,都有巨大风险,现在已经在风险出清过程中了,未来好资产好价格倒是可以关注了,但至少等缩表靴子落地

3.图中黑线, 20-21年10万亿存款大搬家到基金;

4. 2022年,无论是房产还是股票,都是紧盯优质资产匹配基本面被外在错杀,下半年,盯住4条主线。

a.    稳增长促进内需的旧基建,房地产复苏,然后银行复苏(有时滞效应),盯住好资产,等待好价格,包含大金融,保险放一下(吃不起饭的人不会买保险);

b.    新基建,医药创新/药东数西算/元宇宙 和

c.     通胀的农林牧渔

d .    互联网互联网大厂的港股和 新能源的上游。 要到缩表出清,靴子落地前的恐慌是最大的,等流动性错杀,等缩表靴子落地再抄底;比如ETF 也可以的;


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spacer.gif1. 历史上,最差的是09年1月份, 14年1月份,22年1月份;自己去回想下发生什么;


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答疑

1.  首先北京的小伙伴要赶紧醒来;疫情阻碍上海复苏;北京一定看政策,17年到现在都没有松动,第一个需要关注的地方。

2.  其次是上海,本来开始复苏,因为疫情。疫情过后很快会复苏。

3.   广州要看地方,黄埔有回调需求;

4.   22年左侧抄底血筹码,是左侧交易非常重要的时间点。 下半年是左侧交易交易窗口;

5.  杭州取代南京成为二线之王,  2015年二线之王是南京;杭州G20, 亚运会花了很多钱,整体性还是个红利型城市。 还是很看好杭州,但是现在是盘整期;

6.  深圳向西;715后的36个月,就是机会窗口。 2017年很多魔幻的手法, 使得东部需要消化。 同时向西发展。深圳是全国的龙头。

7 .长沙,非长沙人不建议投资。政府,让你有进无出,长期没有财富效应,投资效应弱;供给过多,投资效应不强。当地人吃喝玩乐。

8. 成都:西北只看成都,不看重庆。重庆没有聚焦效应,德不配位,政治太浓不建议;

9. 厦门。内岛错杀学区房。

10. 今年是黑天鹅爆发的年份。 保住资产的同时,关注血筹码。

11. 大钱买房,小钱炒股;


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