金价新高了，很多人表示看不懂，然后转身去买金首饰。关于黄金的段子开始刷屏了，比如去医院敲了金牙也要卖掉，比如离婚分割没要金首饰后悔了。其实最近最热的是REITs，红利依然强势。在郭嘉队持续的呵护下，谁都不敢做空，也不敢卖，更不敢买，只能去买红利。奈何世界越动荡，内心越不安，黄金越涨。这个几千年的IP，依然拥有强大的魔力。被黄金新高遮蔽的，是楼市成交的萎靡。四大一线二手成交量价齐刷刷转向，新房二手房法拍房都走冷，小阳春提前结束。热门地段热门产品如果不是年后尽快成交，后面大概率要跌回去。等等党继续赢。降…

隔夜美股反弹，英伟达收盘97了。纳指在跌破15000后，又拉了回来。短期市场超跌，有资金进场了。这种反弹，一般只有3-5%，空间不大，操作难度比较大。接下来，大概率纳指继续向下。A股，在没有实质政策的情况下，跌到位需要更长的时间。主要是因为这边散户多，会有源源不断的资金抄底，直到大部分被埋。而涨跌停限制也拉长了下跌时间。相比之下，港股会更快见底，甚至超跌。如果超跌得多，就又是一次送钱的机会。之前说的中国MAG7买不到好的价格，这不又给机会了嘛。美股什么时候见底呢？目前还看不到迹象。本汤普森的思考…

关税战终于来了。这其实是市场期待已久的一个节点，所谓X因素。即使第一轮出牌超预期，整体也在预期内。那么接下来会怎么走？首先，这轮关税战是全球产业分工的重新分配，不会马上谈出一个结果，谈了一个结果，也不会马上结束。其次，各国都准备了很多工具，尤其是我们。高层已经为此准备多年，有足够的工具拿出来对冲。之前不是一直喊只拿喇叭吗？这次有可能真拿工具出来。关税带来的影响是深远的，各国实力不同，应对不同。一样的是资产价格会大幅波动，一样的是都要化债，一样的是都要抢现金流。从这个角度看，关税战只是矛盾积累到一…

近来和很多做实业的朋友交流，发现大家越来越认识到现金流的重要性。开一个净资产2000w的公司，老板到手现金流可能还不如下面的高级白领。一些小而美的小公司或者个体户，反而活得很滋润。这几年只要努力赚钱，加杠杆买房、贷款、投资、炒股，恭喜你，大概率亏了不少。不过也没关系，这才是价值投资，主动做长期资本。最近政策放松消费贷，朋友问为什么不直接发钱。说实话这政策是对冲新增信贷不足的，不是给你钱的，是给你个机会。网上说的再给一个碗不无道理，能不能要到饭就难说了，更何况这个碗还得连本带利还回去的。说到底是…

之前恒生科技大涨的时候，其他板块都没有行情，甚至还抽血，大量资金去追高恒生科技。经过大涨之后，恒生科技的头部估值已经和美股科技股预期估值差不多了。于是资金开始寻找其他机会。今天涨的消费板块，直接原因是一些消费补贴政策，根本原因是市场再拿消费复苏炒一遍。如果真的消费复苏，那就是惊涛骇浪了，各板块都有巨大的估值修复空间。目前看，一线楼市成交量放大，但是价格整体是微跌的。一方面可以解读为底部需要反复震荡磨底，出清筹码。另一方面也可以解读为市场仍需要时间止跌。这种放量的震荡行情，说明买卖双方分歧很大。还…

隔夜美股YINN大涨，主要是因为我国一个团队发布了AI新产品Manus，用过的都说惊艳。于是外资大笔买入中国科技股。今天恒生科技大涨。从DeepSeek到Manus，短期内我国AI工程师们连续出了多款现象级爆款产品，不仅反映出视力，更能体现深厚的技术储备和人才储备。如果这种技术革命涌现不断，那不仅会极大的改变我们的生活，也会带来行业格局、财富分配、估值逻辑的全面重构。当年GPT出来的时候，炒作国内AI经历了炒概念到炒硬件、应用的过程，业绩难以验证。而这一次不一样，这次是我国的团队们在应用层面有重大…

过去黄金涨往往是因为美元跌，但是这几年出现了美元和黄金一起涨的局面。背后的深层次原因不是美元货币的通胀担忧，而是另一个超级经济体的纸币通胀担忧和衰退担忧。正是因为这个经济体体量非常庞大，波动又很大，所以对黄金价格产生了巨大的影响。同样，加密货币的波动也和大经济体的资金流出密切相关。每一轮资金的大幅避险行为都应对着比特币的大幅上涨行情，这种关联性往往为市场所忽略，也不为舆论所容纳，但是确实存在。过去，往往有L型和V型周期的争论，现在越来越多的人认为我们有可能走的是L型，其实恰恰代表了V型反转已经发…

春节期间周边很多人都开始用上了DeepSeek，用起来确实很顺手，特别是文案和搜索功能，能够大幅提高效率，感觉写公众号都不需要自己动脑子了，文案可以直接交给AI。但是，AI的内容最大的问题也暴露出来了，就是重复。AI帮你提炼的只是已有的文案和观点，没有详细的分析过程，也没有自己独特的观点。区别只是没有AI你需要看很多研报资料，有了AI你可以快速得到结论。由此产生了两个疑问一个是，AI是否会放大情绪波动，进而放大市场波动？这种波动是否是更好的交易机会。美股目前整体处于估值高位，A股处于估值低位和情绪低…

2024收官，跑赢大盘。2024是加杠杆的一年，长线角度出发，各纬度增加配置，优化资产结构。这个动作延续了5年，总算做完了。接下来就是等待，等不可逆、不可错过的行情，等分化中的逆势行情。很多资产未来大概率和A股一样，需要长期持有，耐心等待机会，在暴涨后变现置换更优质资产，然后等下一次机会。本币资产延续收缩态势，缩表趋势延续，分化加剧。美元资产走强，叠加全球科技汇集和AI技术进步，提供了更多机会。所以强内资产需要不断优化才能跑赢大盘，强外资产轻松躺赢。未来10年美元资产仍然大概率保持强势，卡位准确，…

12月刚过10天，上海二手房成交已经超过一万套了。按照这个趋势，12月份上海二手房成交量很可能突破3万套。和股市一样，楼市也是量在价先。现在成交量上来了，整体还在微跌。这个放量的过程可能持续很久，需要充分的筹码交换。虽然整体在跌，但是主城区的房价，开始反弹了。黄浦几个20年房龄小区，三房反弹了约5%。老静安江宁路和曹家渡部分小区也反弹了5%。整体看，分化趋势在加剧。同样是徐家汇，徐家汇花园反弹，汇贤雅居就持平。同一个板块，不同小区走势分化。同一个小区，不同楼层不同朝向不同禀赋的房子价格也加速分…