如今，绝大部分的钱是靠信用体系无中生有创造出来的。 一部分人的钱其实是另一部分人的负债：银行存款是银行的负债，是银行信用；纸币是央行的信用，是央行的信用。 对钱的信仰，其实是对他人信用的信仰。即，相信他人不会违约，不会稀释自己的财富。

美帝的股市总市值突破了50万亿刀，但与种花家65万亿刀的瓦片子比，差距还是不小。 霸王扛鼎一时勇，老乡托房万世长。 世界第一大资产！

趋势最重要的底层机制是反馈：推动它向上的是正反馈；约束其上下波动的是负反馈。但复杂的反馈使得趋势呈现出指数增长的形态，上下有限制，形态充满美感。趋势的识别本质是一种模式识别。 当趋势上下波动的范围扩大时，说明原本平衡的正反馈或负反馈的机制开始被破坏。趋势内在的机制已经消亡，风险回报率不佳。

奥数或编程，无法替代系统性的逻辑训练。逻辑是一种思维方式，是一个系统。是格物至致知的路径，是思考的算力，不是方程式算法。

过往20年，美国低通胀我们居功至伟。 通过汇率锚定美元。补贴出口。创造了庞大的离岸美元系统。 保护了美元的信用，维持了美帝的高福利。 大宗原料现在暴涨，即美元购买力严重下降。 历史来到了分叉口！ 果如人行所说，若放弃汇率目标，则全面脱钩，后升值，对抗输入通胀。推升彼岸通胀，迫其缩表，加息，引爆资产泡沫，币圈的热闹可窥豹一斑。 反之，继续补贴，牺牲本国人民福利，最终房市结构性崩盘。 所谓中房美股！汇率不能承受之重。

世界性的体系需要世界性的危机才能迫使人们打破之。美元体系也只是二战之后才建立起的。 一个新体系可能很难演化出来，需要重大的灾变推动。因为几乎所有人痛定思痛，行动认知高度一致，才会推出新体系。乃不得已而为之。或者，干脆倒退。不能把进步想当然化，黑暗与倒退在历史上是不断重复的。

房即是债，债即是房。 房价上涨的底层逻辑是债务扩张，不是通货膨胀，也不是货币贬值。 是一个自我实现，自我证明的反身性正反馈循环。

厘清一个概念：举债者才是印钞者，非央行。

市场对错是和自己比，而非任何理论。其剧烈上涨或者下跌就说明它之前是错的。亦即自己否定了自己。 这跟理论无关！ 你在迷宫里走回头路说明之前的路错了。 重温了star sky，小提琴果然乐中之后，有银河九天之势。 市场不仅是位先生，也是位女士。 是的，我们正在见证一个被描述过无数次却未能亲历的时代。

比特币与标普500和纳斯达克指数的相关性越来越高。 美债收益率已实际突破1.5%，依然是美股不能承受之重。