林帅IPO快评：快手最大的问题是既生瑜何生亮

《林帅IPO快评：快手最大的问题是既生瑜何生亮》

1【快手IPO】

首先表示祝贺，预祝快手IPO圆满完成。

以下林帅简单谈谈我对快手“股票”的一点看法。

2【短视频已经普及了】

到了2021年，基本上会用短视频的人，都在用了，因为智能手机已经普及完成，短视频的娱乐方式也普及完成了。

所以，大概率可以预见，短视频已经稍微进入存量市场的转移阶段。

就目前而言，快手的数据还是很精彩的，我看的是雪盈证券整理的数据。

3【生意模式之“电商平台”化】

广告收入，从快手和抖音的财报数据，我们可以看到，短视频的广告价值远远超过文字图片媒体（比如微博），快手和抖音的广告营收都非常喜人。

但是，两家短视频巨头都不想单纯的只是依靠广告营收，因为广告营收太轻飘了，太被动了，比如经济不景气，商家就会消减广告投放。

而且广告也不是对他们流量的价值的最佳利用，他们的目标更远大，他们想更深的扎入商业的土壤，那就是，“电商平台”化。

“电商平台”化，分为两种，一种是商品电子商务（淘宝，京东，拼多多），目前主要是发展直播电商，另一种是，本地生活电子商务（美团），我们看到抖音在做这方面的布局。估计快手应该也在布局，只是林帅个人还没有看到这方面的新闻而已。

“电商平台”化，才是快手和抖音这两家短视频巨头未来盈利潜力的最大想象空间。

两个短视频巨头的未来战略都很清晰，都走在正确的道路上。

4【企业文化（创始人）】

宿华先生是个内敛的技术人员出身，沉稳理性可靠，我很喜欢他。

企业的价值观也很好。

这方面没有任何问题，非常棒。

5【快手最大的问题是竞争对手】

从上面的分析，我们可以看到，快手其实是一家很好很好的公司。

但是，不幸的是，他的竞争对手，更好更强。

这个竞争对手就是字节跳动。

我们就不详细分析字节跳动了，那需要单独的一篇文章。我们就只说一点：字节跳动可以用全球的资源来竞争。

抖音（字节跳动），不仅是国内的短视频老大，还是国外市场的老大，是全球绝对的短视频应用的老大，他可以用全球的资源来竞争。

全球的资源包括，全球的运营经验，全球的营收，全球的人才，甚至是全球的内容（虽然目前抖音和TIKTOK出于某些原因完全割裂，但不代表未来不可以把某些国际化的优质内容进行汉化或者引进）。

快手是个非常好的公司，可惜的是，既生瑜何生亮，字节跳动更强。

6【头部效应】

互联网平台的头部效应，通常情况下，可以满足两到三个玩家。老大的日子很舒服，老二的日子也很可以，但老三的日子会过得比较“鸡肋”。而且通常是老二和老三之间竞争性比较强。

短视频已经可以明确的排名（不只是用户数还要考虑观看时长），抖音是绝对的老大，老二和老三分别是快手和微信视频号。

林帅的预判是，抖音会一直是老大，微信视频号和快手之间的竞争性比较强，未来，如果微信视频号发展越来越好的话，微信视频号可能超过快手成为老二，但微信视频号又跟其他两者有一些区别，所以某种程度上，快手会一直是老二，日子应该会不错。

7【总结：要不要选股】

快手是个很好的公司，创始人也很好，企业文化也很好。

只要价格合理，快手肯定是一个非常有价值的公司。

至于什么样的价格合理，那就要看每个人的机会成本了。

但是，可惜的是，他在面对一个各方面都更强的竞争对手，未来大概率没办法成为行业第一，无法获得绝对的头部效应，无奈，只能感叹一句，既生瑜何生亮。

林帅个人的取向是，我只选择未来有潜力能成为行业第一的公司，所以林帅个人不选股快手。

以上仅供参考。

林帅写于深圳于2021年1月15日。