主线回归红利
这次的牛市行情太短，基本节前就走完了。现在进入盘整期，资金再度回归红利板块避险。
每一轮行情都需要主线，至今只有红利主线是持续时间最长的，而且目前看红利风格依然强势。
主线需要政策、数据的推动，红利就是这样的。红利股不仅有政策的呵护，还有实实在在的资金支持，也有业绩数据验证。
超跌的消费、中概、医药概念被数据证伪，地产主要靠小作文炒作，只要基本面数据没有明显扭转，这些板块大概率只能不断炒作预期。
外资对红利没有那么感冒，主要是外资不认可中特估。如果是单纯的消费型红利股还是比较好分析的，但是央国企红利股就比较复杂。
比如银行，尤其是四大行，主要吃的政策饭。在政策打击金融创新后，可以明显看到四大行在监管潮下的优势，也可以看到内资逐步形成抱团四大行的趋势。
外资的逻辑是，地产危机早晚要波及银行，银行资产质量有下降风险。全社会的消费降级也对银行资产质量产生冲击，当然的坏账率是有水分的，特别是法拍房数据。
其实银行连通的是央地政府，银行的背后正是央妈财爸，中央无论是化债还是刺激，都通过银行落地，所以银行板块的逻辑是比较硬的。
地产最大的问题是有没有真金白银落地。比如白名单，具体执行已经很久了，实际大多落空，就是各方都不愿意承担风险。节前的地产行情也是小作文吹起来的，所以不及预期后出现短期超跌。
楼市和地产是割裂的。近期上海日成交破千套，北京深圳的热度也不错，看成交价依旧是以价换量的，只是砍价幅度收窄了。意外的是豪宅成交量价齐升，出现短期反弹。在新房豪宅明显高溢价的当下，二手豪宅成交价反弹，或许会止跌震荡。
现在期待股市短期反弹不现实，最近的一次机会可能是11月中旬的经济数据公布，尤其是社融数据，如果M1M2剪刀差缩小，那就有可能开始复苏反弹，股价必然有所表现。
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