把存量资源盘活

股市这么红火，涨到哪里是个头？

很明显，这波股市是国家队在拉，而且是很有技巧地拉，形成了持续4个月的慢牛行情。到目前为止，散户还没有大量入场，所以还没有结束。

散户入场是目的，也不是目的。目前的点位，散户仍然在观望，在犹豫。

配套的服务已经开始，如开户增加，公募基金宣传。配套的融资工具正在跟上，如消费信用贷额度放开、存取款5万以下放松管制、征信恢复术、不良协商机制。一切都朝着加杠杆的方向发展。

一边是红火的股市，另一边是愈发冷清的楼市。原来还能靠得房率提新房价格，现在得房率都超过100%了，新房涨价卖不动了，要打折促销才能卖了。

大家都知道楼市凉了，fzbc做到了，问题是债怎么办？未来发展的钱从哪里来？

这次的股市行情是一种尝试。未来地方财政会不会通过股市融资获得，有可能。

现在拉的是中特估，以后地方城投发债，也是中特估。只要中特估维持住估值水位，就能像新房地价和楼板价一样，锁定利润。

中特估的投资价值是红利，只要国债收益率在低位，资金就会去买回报率高于2.5%的国资。如果配一些银行煤炭等高分红股权，再装点地方城投资产进去，可以包装成高股息资产去股市圈钱。

今年虽然科技股很强，但是大多数人忽略了REITs也很强。以国资 重资产运营 高分红回报为特征的资产包受到市场追捧。

可以说REITs为后续的地方政府资产包运作提供了借鉴。

存量时代，要么买高增长的AI 科技，要么买高分红的国资。打不过就加入，死守消费股就会错过行情。

晚信不如早信，虽然A股上了3800，但是大部分人是亏的，躲过了牛市，根本没有赚钱的感觉。手里的筹码没有涨，还停留在几年前的牛市思维中。

问题是，通过股市能否解决问题，或者说能否实现起码的化债目的。这个问题需要市场来解答，看有多少人认可这个模式。

另一边，楼市的判词多次提到止跌企稳，而且政策一直在试图激活二手市场流动性。主要就是释放资金，避免形成无量暴跌的局面，跌也要缓跌，可控地跌。只要资金能够周转出来，就有资金进入新的盘子继续玩，就能把新盘子盘活。不然大家都被房子套死，新盘子也没资金可以接力(接盘)。

所以接下来，楼市的融资也会继续宽松，你房子卖不掉可以抵押出来呀，然后进赌场赌一把。不管账面已经亏了多少了，起码把资金盘活(信贷融资)，不要去买债券(金融空转)，随你去玩什么(炒股炒房)。