2015年，天齐锂业是股王。
2020年，天齐锂业是狗熊。
2015年，赣锋锂业是老二。
2020年，赣锋锂业是老大。
短短几年，老大，老二排名互换，令人不禁唏嘘。
在我看来，天齐锂业与赣锋锂业两个公司的区别，有点类似日本织田信长和德川家康的区别。
织田信长人生最出名的一战就是桶狭间奇袭战。
织田信长生于尾张的那古野城(今名古屋市）。
1560年5月初，今川义元率兵二万五千人大举进攻尾张。
当时双方力量悬殊，织田军全部兵力不过三、四千人。
织田信长得到情报说，今川义元向桶狭间进发，正在田乐狹间休息。
“狭间”是狭窄的洼地，正是以少数兵力发动奇袭的好机会。
信长当即命令部下急行军，赶至田乐狹间北部的太子岭安营扎寨。恰好这时暴雨骤至，风雨声掩护了信长军的行动。
被突然袭击弄得晕头转向的今川军，仓促应战。
今川义元身首分离，败在二十八岁的青年织田信长脚下。
桶狭间今川义元血战图
1569年，葡萄牙传教士佛洛伊斯晋见织田信长之后，写信向耶稣会报告说：
“……不服从规律，也很少听从部下的进言。别人对他抱持一种异样的敬畏，他不喝酒，轻视全日本的王侯……”
1582年, 织田信长下榻京都本能寺, 麾下大将明智光秀谋反。
一代霸主就在烈火中灰飞烟灭，时年四十九岁。
如果织田信长不是那么狂妄，只身带着不到100名亲信，那么理论上明智光秀的造反不可能有机会。
敢于豪赌，野心大到谁都看得出来的织田信长最终没能赢得天下。
反而看起来野心不大，忍耐力最强的德川家康笑到最后。
天齐锂业的胆量大，敢于蛇吞象，第一次，收购澳大利亚泰利森，成功了。
从一个锂矿行业的nobody一跃成为锂矿行业的霸主之一，就像织田信长凭借桶狭间奇袭战的豪赌，往统一日本的目标迈出了关键一步。
第二次，胆子更大了，耗资278亿元收购智利SQM股权。
结果不幸栽了，在行业景气高点大量负债去收购，现在债务缠身日子难过。
这次有没有像织田信长的本能寺之变？
如果能够更加小心一点，多多评估行业的供需变化的风险，理论上是可以避免这一次栽跟头的。
对比之下，另外一个同行，江西赣锋锂业，老板更理性，和德川家康有得一比。
牛人太多，我当不了老大，那就先等等再说。
最好的资源太贵了，我不去抢，先参股差一点的资源，做好下游的加工再说。
调研时，公司回答：
“赣锋的投资风格很谨慎，分两步走：1.踏入探虚实，2.做得出来再一笔拿下。”
赣锋锂业靠稳健经营，不急躁冒进，过了几年，反而一跃成为了老大。这不就是德川家康的翻版吗？
All in的人，经常以为自己拿到天下第一的筹码。
问题是，世界充满太多的未知。
就像天齐锂业原来以为澳大利亚泰利森和智利SQM的锂精矿，盐湖卤水，都是世界最好的资源。
但是你有没有考虑，锂还有其他的来源？
譬如锂黏土？
现在赣锋锂业虽然没有锂精矿和盐湖卤水的最优资源，但是他拿到了锂黏土的最佳资源。
这个锂黏土有可能做到氢氧化锂全球最低成本。
Q：锂黏土成本低？
A：锂黏土和锂辉石类似，可以做成中间品硫酸锂。我们现在的矿石技术是先烧在酸化成硫酸锂，黏土也可以这样做，且开采容易，而锂辉石需要爆破。黏土不需要高温加工，能源消耗低，前端处理很容易，只要做到硫酸锂后端的处理就很成熟。所以现在问题是如何把黏土做成硫酸锂。
Q：碳酸锂、氢氧化锂成本？
A：碳酸锂是4千美金，做氢氧化锂要更便宜。卤水做氢氧化锂很贵，用黏土做氢氧化锂更便宜，所以这个项目就是氢氧化锂全球最低成本。
现在，赣锋锂业的矿源多样性是天齐锂业远远比不了的。
而现在，下游的布局，赣锋也领先天齐锂业。
譬如他的TWS耳机电池，已经成为国内主流玩家。
下一代最牛逼的固态锂电池，赣锋也是国内最领先的。
看到2015年到现在，几年时间，赣锋，天齐锂业，两大巨头的风云变幻，真的让人感慨。
贾雷德·戴蒙德（Jared Diamond），就是那个写过名著《枪炮、病菌与钢铁：
人类社会的命运》（Guns, Germs, and Steel：The Fates of Human
Societies）的著名作家、人类学家，问过一个问题：
秘鲁农民跟哈佛校产基金经理有什么区别？
哈佛校产基金经理曾经是投资界的明星，管理300多亿美元的校产基金，在2008年金融危机中亏掉三分之一，之后完全失去方向，在2009年到今天的大牛市中远远落后。
最后，哈佛忍无可忍，把他们开掉了。
秘鲁农民每家人平均有十来块地，分散在不同的方向，每天种地得走过来走过去，还得赶着牲畜，花时间，耗精力。
把地分开种，跟不把所有鸡蛋放在同一个篮子里是同样的道理：
只种一块地的话，一遇虫灾、天灾、盗贼，全家都得挨饿。
诺贝尔奖得主、现代金融理论奠基人之一哈里·M.马科维茨（Harry
M.Markowitz）说，这世界上是有免费午餐的，多元化就是免费午餐。
脑子一根筋all in的人，虽然成功了一次，那么下一次可能就完蛋了。
现在，即使是大公司，也不会轻易all in一个产品。
就像腾讯这种公司，内部长期存在着“赛马机制”。
日本稻盛和夫说过一句话，京瓷公司7年不赚钱，公司也不会垮。
这才是最牛逼的公司。
敬畏不确定性。
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