投资理财不但要教，还得把套路表演给你看。可能是基于这个想法，才有了Project-X。Project-X并不是风险最大化、收益最大化的，而是秉承米课一开始就传递的理念：低风险投资理财。
汽车
我在米课里一直强调，投资要敢于在危机中买入别人不看好的东西。因为这时候，股票往往比较便宜，市场对其期望值很低，如果我能发现被市场忽略的东西，就有可能获利。
年初，我将市场普遍不看好的汽车公司纳入project-x组合，配置比例在14%左右，配置至今，股价已经上涨了16.9%。如果是我个人做投资，可能会把大部分资金仓位都投入这家公司，因为它太便宜了！配置之初，公司的PE仅为4.9倍，PB仅为0.63倍。最近由于股价上涨，静态PE涨到约5.6倍，PB涨到约0.74倍。但估计3月底年报公布以后，公司的PE、PB还会继续下降。
2016年上半年，公司报表利润不达预期，加之公司的产品线比较复杂，以外资机构为主的投资者投了反对票，股价大幅下跌。其实我想说，大家不要迷信外资投行，对于中国企业的研究了解方面，外资并不见得有优势。反而这种文化和理解程度的差异，会给内地投资者带来机会。
ETF
去年底受益于A股蓝筹股的表现，我投资于A股的两个ETF积累了9%的盈利，其中一只ETF在12月份还有一笔分红到账。目前这些ETF估值都比较低，盈利收益率又比较高，持有无忧。
目前在持仓配置中，我投资于香港市场的ETF上涨16%。去年底，我建议大家重点关注港股市场，没想到风来得太快，我自己都有点恍若隔世。今年投资于香港市场的ETF表现优越，几乎超过了所有指数型ETF的表现。如果听过米课天天说或者知乎Live直播的朋友，应该知道我在去年底说港股市场的时候，就反复提到过这个ETF基金。
我在米课反复提醒过，如果你是小白，不会选股，不懂怎么分析公司财报，不懂商业和产业知识，那么ETF指数投资是你战胜专业投资者的最佳选择（没有其他）。今年投资于香港市场的ETF就很好的诠释了一点：它今年的收益率完胜很多专业选手。
保险
对于大部分行业来说，利率上升都非好事，但对于保险公司却是例外。如果全球市场未来进入加息预期、利率上升，保险公司的总投资收益将有可能回升。在project-x 最新的更新里，我开始配置保险股票。
保险是个不允许过于创新的行业，各家真正的优势在于规模和低成本运营。如同这个沉闷的行业，保险股票不太会有爆发式的投资表现，但却是中长期投资者不错的选择，尤其是在股价偏低、性价比较高的时候。
对于财险公司来说，拥有很好的承保利润，就意味着你可以源源不断的免费使用保费，而不需要用投资收益来弥补。而对于寿险公司来说，拥有高比例的个险期缴业务，是业务健康的表现，将大大提升公司的内含价值。长期看，保险真的是很好的业务。
黄金
3月16日美联储会公布是否加息，所以最近黄金、原油价格都出现了比较大的下跌，整个市场处于焦虑的观望和等待中。世界宏观经济变量太多，很难有极高的把握性，所以我在黄金上只尝试性的进行了一点配置。
在人类历史上，从来都没有完美的体系。一部黄金投资史恰恰反映了二战后货币体系的变迁。在布雷顿森林体系时期，黄金与美元以固定比例兑换，其他货币与美元挂钩，美元等同于黄金，世界以单纯美好的形式运行。
但国与国之间不同的贸易差额、美国财政赤字日积月累，再加上政治、战争、党派等等因素，看似完美的体系日渐衰朽。终于有一天，体系崩盘，世界进入了新的时代，浮动汇率，更加不稳定的汇率，大幅上涨的黄金、原油、资本市场。
在我看来，2017年黄金投资多空因素并存，仅存在阶段性的投资机会。美元和黄金是一对跷跷板，当美元强势的时候，黄金往往表现不会太好。但如果世界处于不稳定的黑天鹅困扰中，黄金又会被人们当成硬通货而持有。
这样的人
我最喜欢的投资其实是“保底+催化剂”型的业务，过去N年我在这类公司的投资上屡试不爽，比如罗莱家纺，从20块左右买进，最后大牛市84块左右清仓。比如五粮液，15块左右买入，30块左右清仓。
在project-x里，我也在运用这个套路。但相比于我个人投资，project-x不能择时，又是公开的演示，所以更加保守谨慎。我几乎都是先做好防守、然后再谋求进攻的投资选择，以不亏损为首要抉择要素。基本上，project-x组合可以称之为“安睡无忧”型投资组合，而不是“进攻是最好的防守”型组合。
再强调一遍，Project-x并不是风险最大化、收益最大化的，而是秉承米课一开始就灌输的理念：低风险投资理财。
所以你在project-x不会看到大起大落、心跳加速的场景，连看我笑话的人可能都会无聊的走开。但请各位相信，这种细水长流式的投资理财方式，最终会让你体会到长期投资理财的魅力。也只有这样的方式，才是适合普通人运用的投资理财方法。
我在进行证券投资实践的10年+里，逐渐体会到肯定和否定的度量之难。这也是为什么，当米课朋友提问我，什么指标可以投什么指标不可以投时，我总是顾左右而言他。
通常来说，盲目否定是容易的，比如不懂股票的人，会依据自己的经验全盘否定股票投资的价值；盲目肯定也是容易的，比如那些听别人买股票的人，只要别人买什么自己就全盘接受跟着买。但在否定中去肯定，却要难很多，比如有5个投资想法，最终你否定了其中4个，只接受了其中一个；或者说承认一家公司有缺陷，但最终还是投资了这家公司，这个抉择的度量把握是艰难的。
真正的投资者应该是挑剔的，同时也是勇敢的，不拘一格，不为所动。是那种在否定中寻找肯定的矛盾体，亦是拥有独立思考能力的人。
但愿你我都会成为这样的人。
PS:
有一位我的米课学员提了些意见，觉得我在公众平台说Project-X组合，会不会对已买课的朋友是一种不公平。因为公众号回答有字数限制，我有必要在这里详细回复解释一下——公众平台和米课课程之间的区别。
1、从内容角度。米课课程通过keynote已经录制了200多节课程（还在不断更新中），它是细节和深度服务，而社交平台根本没法承载这么多细节的问题和内容。比如保险我用了十几节一两百分钟课程来讲解，如etf我用大概20~30节来更新，而我个人公众平台不过寥寥数语。
2、从时间轴角度。公众平台介绍了project-x计划，但那已是三个月前的事。说的生硬点，我的米课用户看到的是及时上映的电影，而公众平台看的是电影下线后在视频网站重新截选播放的片段。
3、从投资角度。Project-X这个实践课程的核心价值不在于组合本身，而在于套路。我不怕公布组合，因为用这个套路，我在A股可以赚到钱，在港股也可以赚到钱。套路是建立在你消化米课讲的投资理财知识基础上的，是更实践的个人经验。如果你没有消化过米课的知识体系，就无法理解我为什么这么干的道理。如同巴菲特每年都会写一封致股东的信，全世界的人都能看到，懂的人能学到好多门道，但不懂的人只能看看热闹，然后得出“中国和美国国情不同，这套无用”的结论。
最后还是回到我们的初心：授之以渔，非授之以鱼。
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人人都想实现财富自由。据说罗辑思维推出了一个名为《通往财富自由之路》的专栏订阅产品，卖了几千万收入，却只字不提投资理财。我没那么大格局，我就为小白讲讲投资理财，而且就从操作具体方法上告诉你该怎么办。最重要的是——我免费！
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