平滑人民币贬值

大家晚上好，我是刀哥。

我所从事的行业是外贸服务业，我们的客户多数都是外贸人。因此，对汇率格外关注。

今年开始，汇率一直涨，最近已经快到7了：

年初这个数据是6.35左右，现在是6.95，人民币今年至今，已经大幅贬值了8.6%。你去看国内的GDP增长，上半年是2.5%，要是换算成美元，国内GDP上半年是下滑的。

我之前不止一次的跟大家谈过几个国家的问题，南美、土耳其、澳大利亚等国家，全部都是对美元贬值的问题。虽然这些国家，按照本币币种去算，GDP一直在增，但是如果按照美元币种去算，GDP增速是负数的。

比方说阿根廷：

1个多月前，这个还是130，现在到了140了，阿根廷比索还在贬值。

这是全球多数国家的常态。本币对美元贬值对股市、对本国经济来说，都是伤害。一个简单的逻辑是，因为美元更值钱，更多的本国人会倾向于通过各种方法去购买因为加息而成为硬通货的美元。

现在这一幕也在国内上演。

这也是为什么我前阵子跟各位说，无论如何你都要配置一些全球资产，特别特别是，美元计价的资产。最好的资产，可能就是纳斯达克100指数基金或者标普500指数基金了，而且购买相对方便。

今天，阿根廷比索对美元是140:1，但是在黑市，需要300阿根廷比索在可以换1美元。因为官方已经不让普通老百姓/企业去购买美元了。

所以你看阿根廷名义的本币计价的GPD还在涨，但通货膨胀已经使得国内民不聊生，各行各业都在涨价，物价飞起，有钱的人全部逃离阿根廷。

这一幕可能不会在国内上演，是因为中国跟阿根廷有本质的区别：中国是制造业大国，不像阿根廷只会卖点农产品。但即使这样，从经济体量，从国内今年的恶劣的大环境看，人民币大概率还得贬值。

如果按照现在这情况看，央行不做干预，估计这两天就破7了。要知道，美联储现在还在加息，到年底预计要加息到3.5%-3.75%，届时美元会更值钱；而国内还在释放流动性，人民币自然要继续贬值。如果央行不干预，估计很快就要奔着7.3去了。

外汇存款准备金调低，意味着银行上交给央行的外汇降低了2%，那么银行手中的外汇就会多起来。这样就意味着，外汇（美元）的流动性多了，供应多了一些，自然美元多少就要贬值点。这个消息出来以后，离岸人民币市场就升值了200个基点，就这个意思。

央行这么做，太明显了：阻止人民币进一步贬值。但我个人觉着，大概率是阻止不了的，可能央行也不是说一定要阻止。这种调节一般算是逆周期调节工具，跟去年提升准备金是一个道理，现在这做法，并不是说不让人民币贬值，而是平滑人民币贬值，让人民币汇率稳定，千万别暴涨暴跌。一旦暴涨暴跌，对资产价格的冲击、对股票市场的冲击都是巨大的。

央行这么做，是再正常不过的做法。但结论也很简单：平滑人民币贬值，这就意味着人民币还要贬值。什么时候人民币贬值到头？我个人觉着，得等到美元加息差不多的时候，形成一个相对的平衡状态，这个空间大概率是在7-7.3之间。

至于有人说，人民币贬值会利于我们的出口。这话说得对，从出口的角度来说是这样的，但有2个问题我们务必要知道：需求减少才是出口企业最大的问题，汇率再贬值，海运运费再降低，没有订单也是白搭，而现在没订单才是出口企业的常态（顺带说下，上海/宁波港到美西的柜子已经从去年的1.2-1.5万美元降到到现在的4000美元/柜）。

不少人都预计，欧美需求重新起来预计可能要在2023年下半年。

分割线

1. 今天四川发生了地震。太悲伤了。今年真的是多灾多难的一年。

截至9月5日21时，地震造成人员死亡已超过30人。

这个地震从新闻披露来看，是6.8级。已经是等级很高的地震了。我们国家的房子，都是钢筋混凝土的房子居多，这种房子一般是可以扛住7-8级地震，如果再高一些楼层，应该是可以扛住8级以上的地震的。但这次还是有人死亡，估计还有不少人受伤。

四川、河南，近一年来，着实是比较艰难。现在再加上疫情，这两个省的政府估计财政赤字会进一步加大。像河南，基本上每年都要靠着中央转移支付去支持，今年以及明年应该会更艰难。

2. 复兴医药今天跌停，原因是大股东复兴集团在减持。