投资很难

最近有一点感悟，投资是需要花费大力气的事，包括但不限于股票、房产。

记得高中时候就听一些老股民说：炒股赚钱要多看新闻联播，关心国家政策。当时懵懵懂懂，不理解原因。现在觉得说的话确实有其中的道理，但还是有点片面。首先，即使新闻联播播报的内容也不一定会复述全面或者无法被政府认真执行。其次，事物发展通常是缓慢的、曲折前进的。当下实施的政策并不一定马上起反应，或者最终结果事与愿违也有可能。

那么如何做好投资呢？

做好投资，我觉得要具备分析大量信息，整合思考的能力。互联网时代，无论是手机、电脑等硬件上的媒体内容，还是生活周边的广告都在持续不断的传递给我们大量的信息，这些信息大多是被人工处理过的，因此得出的结论由于受限于加工人的人生阅历、所处的行业职位等关系都会有一定的利益倾向性，并不全面。

这就需要我们根据现实数据，结合自身经验来进行分析，考虑多方面的可能性，如果你的知识盲区越少，思考的维度越多，彼此的关系树越复杂，那么你获得结论的可靠性、真实性就越高。

之前我分析企业一般只限于基本面层面。或许我对毛利率、市盈率、周转率等财务数据比较懂，但这并不能让我总是做出正确的选择。因为我发现企业还有其它层面的分析，比如：技术层面、企业终局、五力模型、交易心理博弈等方面的分析。

上面可以简单理解为我之前的分析只局限于事物的一个维度，但这个事物还有其它多个维度。我只通过一个维度分析得到的结论是非常片面的，也就大概率会导致买入后发生亏损。这个同伟大投资者查理·芒格提出的“思维格栅模型”相类似，在查理·芒格看来，投资决策中需要运用七个主要学科核心思维来做出分析判断。

做好投资，需要我们了解历史，学习前人的智慧，为己所用。看看巴菲特写给伯克希尔公司“致股东的信”，查理芒格的《穷查理宝典》，霍华德·马克斯的《投资最重要的事》等等。他们的人生经受了过去数十年的经济浪潮、资本变幻的洗礼，而我们却未曾经历。可以说，投资是一个很长时间才能知道结局的游戏。在游戏的初期，你的选择是否正确，没有人知道，只有到了后期你才可能知道你的结局如何，而这个时候你想重新开始已经变得不可能，你的投资结果是亏损或盈利基本已成定局。

这就是学习前人智慧的好处。首先你可以了解他们的历史选择，那些让他们赚钱而不是亏损的关键因素。其次，你可以未雨绸缪，历史是相似的，经济周期是不可避免的，即使你没经历过，但你可以通过了解历史知道事物的发展变化从而在下一次到来之前做好准备。有一句话说的好：聪明的人依靠别人的经验作为自己的经验，而愚蠢的人往往只把自己撞得头破血流的经验才叫经验。

为什么2020年初始巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备激增至创纪录的1280亿美元；为什么几乎所有优秀的企业都会保证企业账上的现金货币占比在10%以上，甚至更多。就是因为经济周期是不可避免的，黑天鹅事件总会呼啸而至，而我们任何人都无法预测这些不利情况到来的具体时间，因此有经验的人，聪明人只有提前最好准备。

对企业而言，活得久很难；对普通投资者，不亏钱很难。人人都有短期暴富的欲望，实际却是过分关注短期利益，只会让你缺少应对未来危机的准备。而那些在市场中存在的时间足够久的企业或者个人，最终都会有非常好的回报。因此，创业者不要想着创建企业就马上招人，买机器，扩大产能开始赚钱；投资者一进入市场就想着投入身家资金买入某只股票，几个涨停赚大钱。现实往往是你投入的资金最终都亏进去了，而企业或你自己再也爬不起不来了。

做好投资，需要我们了解风险，耐心坚持，与时俱进。任何投资都是有风险的，很大程度上风险和收益是正相关的，风险越高，收益越大。因此，不要遇到自己认为的好时机就All in，All in的后果就是一旦失败，很长时间你是无法翻身的，这也解释了为什么许多投资人和富人推崇“资产配置”的重要性。资产配置不是一些人所认为的分散投资，例如：投资股票就是每个行业的企业买一些。实际上看来，股票市场内的不同企业股票还是联系密切的，比如：这周五，大盘上证指数大跌，全线飘绿，无论哪个行业都无法幸免于难。但如果你配置的是中国和美国两个市场的股票会好一些。配置的是中国的股市，美国的房市就更好了。资产配置的意义就是让不同的资产彼此独立，不至于一方资产亏损影响另一方资产的收益。不过配置资产也要考虑不同的风险收益比。

投资就是一场概率游戏，优秀投资者要做的就是找到赔率低、胜率高的游戏，找准时机，一把梭哈。好的投资不是时刻存在的，也不是经常存在的，而是需要花大时间等待的。也许发生在下一秒，也许在下一年的某一秒，因此你要保持足够的市场敏感度，毕竟只有身处在市场中，你才能发现机会、抓住机会。出手之后，也不是马上就可以赚钱，需要你耐心的等待，时间会产生复利效应。只要你的选择正确，市场终会带给你匹配的收益。看一看，巴菲特的平均持股时间为25年，而且他曾说过：只要公司能继续创造高于平均值的表现，我认为最理想持有这档股票的期限是“永远“。

做好投资很难。