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声沙一杯茶
2022-07-19 09:57

再谈抄作业

最近随着腾讯的持续下跌,雪球上质疑甚至嘲讽大道、老唐、老华的声音越来越多了,思考了下,记录以下心得体会:

一、选好人,长期跟踪,跟对人

互联网时代有个好处,只要一个人愿意持续地表达,他的言行是可以长期跟踪的。

1)巴菲特:从1956年致合伙人的信开始,你可以读到巴老近70年的投资生涯履历与思考。

2)大道:b站上有大道0607年的访谈录像,同时大道开始在网易博客分享投资心得,2011年至今雪球又成了大道无私分享的平台。

3)老唐:老唐公众号分享是从2016年开始,我关注老唐差不多是2018年,就算看老唐每周报告,4年也有192篇了。

4)@mrhua :我2015年从知乎关注老华至今,你可以通过知乎、b站、雪球、公众号、米课圈、抖音直播等各个平台跟踪老华的投资理念变化以及原因。

5)@被解放的mogwai :关注曦哥差不多也是2018年的事情,雪球、公众号、米课都能跟踪,甚至能从雪球发言的蛛丝马迹中猜到曦哥的阶段性持仓标的。

这是目前我跟踪学习多年的几个人,如果你真的愿意花时间去跟踪3年以上,你会认可他们为真正的价值投资者:远如巴老大道,他们早已不需要证明什么,几十年的履历,时间证明一切;近如老唐、老华、曦哥,也都是千万、过亿股票资产的人,没有开私募,自有资金投资。

我只想说,如果能够持续几年、几十年输出价值大于获得回报的人,哪一天不再分享了,损失的不是他们,而是身为普通散户的我们。

二、跟对人之后,看标的

1、粗看主要持仓

1)、巴老:苹果

2)、大道:苹果、茅台、腾讯

3)、老唐:腾讯、茅台、洋河、陕煤、分众、古井贡b

4)、老华:腾讯、茅台、平安

5)、曦哥:动态变化,冷门、小众、产业链投资标的,有开始定投腾讯

2、再看买入时机,仓位占比,持有过程

1)、巴老:

苹果目前持仓占比超过40%,2016年买入观察仓,当时苹果估值10PE,一直买到2018年25%仓位。

2)、大道:

几乎都是苹果,2011年买入,期间几次跌幅40%以上,只买不卖,个人估计70%仓位的苹果;2013年买入茅台,个人估计20%仓位;2018年少量买入腾讯,这两年不断加仓腾讯,个人估计10%左右仓位。

3)、老唐:

没有足够信息,应该很早就重仓茅台,印象最深刻是2021年初从2200元开始,分三次减仓第一重仓的茅台至3%仓位,并于之后回调到1800至1600,分阶段接回茅台,目前仓位20%;2017年上半年开始买入腾讯,2017年末持仓占比13%左右,这两年持续加仓,已成第一重仓,仓位占比35% ,但不会超过40%,平均成本450左右(可以在唐书房留言中找到);

4)、老华:

2019年9-10月买入腾讯(本人也初次介入,抄的作业),2020年3月疫情恐慌下跌再次加仓,成本320-330,买入金额一亿,b站发布一亿实盘火爆全网,坐了一轮大的过山车没有卖出,这两年在320-350之间再次加仓,个人估计1.5亿-2亿之间;
茅台和平安感兴趣地可以去找找投资过程。

5)、曦哥:

我关注至今投资过地标的有:招商公路、中国国贸、天目湖、海螺水泥、江苏新能、威尔药业、上汽集团等等,注意:曦哥的标的没有亏过钱,最差也是保本出,我知道的江苏新能和威尔药业都是介入后半年到一年翻倍的。

3、找共同点和差异点,思考为什么

1)、都看好并重仓的标的:苹果、茅台、腾讯;为什么:去了解商业模式、企业文化。

2)、买入时估值:基本都是企业受困于内外部因素大跌之际,估值合理偏低甚至极度低估,有安全边际。

3)、买入仓位:巴菲特和老唐,介入成重仓不超过40%;大道和老华,极度重仓;曦哥仓位分散,一两只重仓都在25%以下,其他10%左右。

4)、买与卖:大道和老华只买不卖,巴菲特手痒了会卖一点点苹果基本只买不卖,老唐茅台做了大波段逃顶抄底,曦哥风格不一样(持仓周期较短,半年到一年多都有)

三、认识自己、你和他们的区别在哪里?

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比如:如果腾讯股票从770跌了30%跌到539,你选择将仓位打满,然后又暴跌30%跌到377,其实腾讯从高点只是0.7*0.7=0.49,腰斩而已;但你要回本,需要涨43%,需要2年时间;从377跌到297又跌了21%,相当于你跌了1-(0.7*0.79)=45%,你回本需要涨80%,可能需要3-5年了。

通过这个例子,我想说的是:

1)、闲钱投资

保证自己投资的钱非生活必须,闲钱不怕输时间。

2)、分散投资

你是否能承受重仓70%的股票暴跌30%,不能的话,请分散买入7-10只股票。

3)、仓位管理能力

你选择在什么时候加仓腾讯,如果腾讯从770跌到500时就开始加仓了,450,400,350,一路加到300,这就是典型地低估了市场的疯狂程度,不会仓位管理。

4)、现金流

市场疯狂起来,你是否有足够强劲地现金流来加仓,尤其面对跌到300的腾讯时?一元实业现金流才是王道。

所以,如果我们真的是认真抄作业买入了腾讯,反而承受了30%的跌幅,很大可能是上述四点没有做好,我们需要的是反思自己而不是埋怨他人。

四、做对的事情,把事情做对

1、你有可能已经看遍了巴老大道的文章访谈,你抄他们的苹果,然后马上经济危机来了苹果腰斩,是他们不成功吗?不是。是你不应该继续学习价投吗?不是。

2、你有可能对一个伪大V没那么了解,但抄他一只股票赚了钱,是他厉害吗?可能他自己都没赚钱,是你厉害吗?你根本都不了解这个股票后面的公司,你只是跟这个伪大v去澳门赌场运气好赚了一波。

这里用大道的话来讲就是:做对的事情,把事情做对

选了人、长期跟踪、跟对了人、选择价值投资这条路,是做对的事情,但我们欠缺的是如何把事情做对的能力,其实这个谁也教不了,因为每一个投资的个体都有自己的情况:性格、资金大小、现金流状况、认知能力等等,所以我认为,认识你自己,审视你自己,才是抄作业前的重要准备,剩下的就是不断实践,不断试错,总结思考,再实践,直到能够持续稳定地把事情做对了,那时候,你就告别抄作业了,你可以被别人抄作业了。








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声沙一杯茶 谁在评论里提醒下这位作者,懒得连名片都没填写。
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