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拾贝的昊仔
2024-05-29 23:03

20240529老华谈投资私密直播要点分享

一、最新买的两家公司之一:比亚迪

1、新能源产业一直在关注,中国一定会有万亿市值的车企,大概率是比亚迪;

2、比亚迪的王传福传递的工程师企业文化很好;

3、巴菲特08年买入后很快涨了5倍没有减仓,然后来来回回做了几次过山车,一直到近几年,15年30几倍才减仓,这个非常难。

二、最新买的两家公司之二:谜底:阿里巴巴

1、买入的原因:一是企业文化的巨大转变,二是估值的极度便宜,三是在办香港投资移民。

2、阿里的吴泳铭是产品型的CEO,加上蔡崇信的回归(搞资本),大刀阔斧的改革。

3、阿里在转变中,需要给点时间。

4、阿里本身还是很强的,1400亿的年净利润,目前1.5万亿港币市值,将来赚到2000亿净利润很正常,加上1000亿的回购。

5、阿里没有港股通,年底纳入,如果依旧便宜,可以轻仓参与。

三、腾讯

1、2019年320-330买入至今,有多少人能够持有至今,越跌越买;

2、华哥腾讯仓位占比85%-90%,公众号透露成本在280左右,总股本应该超过55万股

3、腾讯的商业模式:通讯社交的垄断地位,三五年内依旧无人能撼动,坐拥14亿微信用户流量,基于微信的变现方式可以慢慢丰富,生态可以继续多样性,虽然盈利变现看似很慢,但这家公司一定是想清楚本质才会行动。

四、茅台

1、今年4月份卖茅台,一是因为了解到茅台门店有库存积压,二是因为腾讯出现了260-280的价格,更具投资价值

2、已经陆续接回茅台

3、对于小白,茅台是最容易算清楚账的投资标的,比腾讯容易;

4、i茅台app里每天500万用户申购,中签只有一万多人,供不应求。

5、这几年发生了什么导致茅台从2600跌到1600?没有什么大的变化,也和消费降级没什么关系,是因为估值回归,之前涨多了涨快了,需要几年时间消化。

6、目前茅台动态市盈率22倍,ttm市盈率26倍

五、美团

1、美团是腾讯最初的分红,800多万,128左右清掉了,当初分红价格在130多,不重要。

2、美团其实很赚钱,比如做餐饮,抽成17%。

3、没有花时间研究,需要花时间的都不是好的商业模式,好的商业模式不需要花太多时间。

六、中国平安

1、中国平安没有卖,商业模式没有腾讯茅台好,当初买入是觉得平安的改革一定会成功,事实也确实成功了,但是金融保险高杠杆公司,本身受宏观经济影响较大,不容易。

七、拼多多

1、拼多多创始人,黄峥,属于段永平一派的风格,本分,做对的事情把事情做对的价值观很强大,挺好的。

八、林园

1、林园从2006年跟踪了快20年,价值投资水平是很强的,不是什么所谓骗子。

2、难得是从2006年那时候就买了3-5个亿的茅台,被各种质疑嘲笑一直不卖,持有至今,成本为负,一年分红就已经是当初本金的几倍。

3、这个也是不需要卖好股票的原因,老华还没想好卖出的问题。

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以上为华哥本次直播,投资相关的一些要点,纯笔记 回忆后的整理,大家可以结合录播二次加工,希望对大家有用。11.png

再说一些个人的思考与感悟:

1、华哥的重仓是腾讯,仓位占比85-90%,拿的最坚定,这就说明了一切,抄作业的千万不能捡了芝麻,丢了西瓜,逮着华哥个位数的仓位抄,就像抄段永平作业不抄苹果一样,大佬们的重仓股才是他们真正懂的,华哥的茅台换腾讯,段永平的腾讯换苹果,都是基于当时的比价,换入更懂更便宜标的的操作,合情合理。

2、作业抄了,相当于大佬帮你定性定量,但终究不是自己懂,拿我自己举例,曾在2019年10月跟华哥买入过腾讯,但我不敢说自己有多懂,经历过这几年上过天堂下过地狱的洗礼,不断地思考商业模式,企业文化,合理估值,也就是所谓的right business,right people,right price,才算是有点开窍,对我来说,这个过程不经历,就无法懂得“买股票就是买公司”这句话。

3、本人持有的腾讯,经过这几年的加仓,股数也增加了好几倍,仓位达到了65%左右,没有华哥85%那么夸张,但对于我来说,已经是很重了,也许这几年的起起伏伏可以让我现在很坦然地接受这个仓位,但由于一些不可控的非市场因素,从资产配置安全角度,适度的分散是必要的,尤其对于没有华哥这样现金流的普通投资者而言,分红是一个重要的选股指标。

4、有言云,会买的是徒弟,会卖的是师傅。跟华哥一样,我也一直在思考卖出的问题。还是以腾讯为例,长远来看,只有当微信的通讯社交地位被新技术新产品颠覆的时候,才会考虑卖出腾讯,这可以作为一个大原则;但经历过腾讯48pe以上,股价770因为估值过高、业绩下滑、流动性抽干、外部做空等各种因素跌到190的过程,我还是要问自己,再来一次,我怎么办?说实话,我真的没有答案,也许真的要结合某一时间点的估值、业绩、流动性等因素再检视好几遍才能指导具体操作吧。

5、关于林园为什么从2006年至今也经历了各种大大小小风波而不卖茅台的问题?我目前的答案是:分红;而再进一步思考的原因是:现金流

如果华哥的三元理论中,你的一元实业现金流足够强大,你确实可以抵御未知的风险,只要你买的公司是真的好真的懂,可以越跌越买;如果一元不够强大,你只能指望你买的公司有强大现金流,比如茅台会分红给你提供现金流,比如腾讯会大手笔回购,实际上也是提供现金流,只不过替你抄底腾讯自己。

先说这么多吧,本人之前也写过一些投资相关的文章,发表在米课圈上,有兴趣的朋友可以关注,互相讨论、进步!09.png


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拾贝的昊仔 谁在评论里提醒下这位作者,懒得连名片都没填写。
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