写文章
mrhua
2021-01-25 08:46

#093 我不会选择上市

本文难度较大。


上市没有对错之分,只有是否真的需要。上市的正确目的有且只有一个,融资进行业务的发展,然而实际情况并不全是如此,上市成为了不少创业者的执念。上市似乎就意味着成功。


对投资理解越深刻,运用到实业上,越发现上市与否对于我们长久来看其实没有任何区别,我们知道上市可以带来更大的知名度,更多的社会资源,然而我一直坚信这些不会是一个企业可以成功的必要因素,而持续解决客户的需求才是。


大众对上市最常见的理解是上市后公司市值就可以享受几十倍的PE,财富迅速膨胀。


然而实际情况并非如此,公司在二级市场的市值实际上也会无限接近公司长期现金流折现的总和(未来公司赚的钱总和折现到今天的钱)。也就是说上市只是用市值的方式聚合了你公司本身就会赚的钱。逻辑上来说你不会因为上市额外多赚多少钱(考虑到即便在市场疯狂时给出了高于实际内涵价值的估值,作为大股东也无法卖出所有股份),所以市场短期的高估或低估对大股东而言没有什么实际的意义。


作为创业者,你只有实际提升公司未来的盈利才会真正提升公司的内涵价值,上市或不上市对你内涵价值影响并没有任何区别,创业者如果陷入去赚估值提升的钱是很危险的。


这里有个重要的观点,拉长时间看上市不会让你财富和不上市有真正的区别,上市只不过等于给你发了一个证书,证书上写:"华超同志的企业未来现金流折现到今天等于1000亿市值。" 这1000亿不是因为上市才有的,而是你企业本身长期现金流折现就是1000亿。在未上市状态,其实你公司的市值也是1000亿。


那么一味的去追求这张证书在我看来是没有意义的。我更关注的是如何让产品对用户有更大帮助,如何让公司可以存活更久的时间,因为这两件事才是提升公司市值/内涵价值的关键因素,而不是上市。


当然这里不是说上市一无是处,开篇我就说到上市的目的应该是融资发展业务,而不是为了套现,为了名气,为了所谓的资源。这里会引出另外一个话题,你到底需不需要融资?


很多企业主会觉得自己需要,我敢说觉得自己需要里的80%实际是不需要的,追求更大,更多产品,更多产业是很多企业融资的出发点,他们的不安让他们涉足更多不熟悉的领域,逾越了自己的能力圈,最终走向高负债的风险之巅,融资可能会加速你的死亡。


优秀的企业家和优秀的投资家都有一个共同的特点,在最关键的时刻做出与普通企业家/投资者不一样的选择,在问银行借点钱买地就可以赚几十亿上百亿的时候,今天顶级的企业家都是当年Say No的;正确的事情很简单,却非常的难做。


投资也是一样,在你极度"确定"某只股票未来两周会有巨大涨幅时,企图出去转一圈再回来买回更多的腾讯也同样属于在面对诱惑的时候做出错误的决定。错误的决定往往具有较大的短期诱惑力,这其实是一个优秀投资者和普通投资者认知上的分水岭。


有的时候很多人会感慨要是给我个机会,我也会成为马云,我也会成为谁谁谁,那么首先向自己灵魂拷问,你会拒绝轻而易举的几十亿地产利润而坚持主业吗?我在此不是想以此批判任何人的决定对错,我只是提醒自己和大家意识到卓越的企业家和普通的之间真正的差距在哪。


综上,上市只是企业发展中一种融资方式,他不是成功的标志,而很多时候反而是那些追逐上市的企业家走向失败和衰退的吸引力。


editor_bg.png



附上图,公司8年的增长情况,我们没有拿过一分钱融资,永远没有计划上市,我们不烧钱买流量,过去虽然增长的不错,可是每年我对公司长期前景都有所迷茫,今年反而是唯一一年我看好未来的年份,原因也很简单:我们知道正确的事情是什么,我们也计划坚持这么做下去。


经营公司的经历给我在投资上带来更深刻的理解,这个曲线的背后就是一家公司做产品,发现需求,做护城河,解决危机,股份变化,团队管理,文化演变的聚合,这些经验的价值巨大。


投资和做公司的底层逻辑其实就是相通的,用投资的认知去做公司,用做公司的经验去做投资,威力大到可怕。


投资聊多了,最近想扯扯创业。

关注作者,看更多TA的好文章 个人展示
mrhua 谁在评论里提醒下这位作者,懒得连名片都没填写。
举报
收藏
转发
0/500
添加表情
评论
评论 (23)
最近
最早
3天2夜学会建站

mrhua

老华,米课圈产品经理! 一个在找答案的人。

向TA提问
置顶时间 :

设置帖子类型

普通
新闻
活动
修改

圈内转发

0/104

分享至微信

复制链接

举报

请选择举报理由

留联系方式
垃圾广告
人身攻击
侵权抄袭
违法信息
举报

确认要删除自己的评论吗?

取消 确定

确认要删除自己的文章吗?

取消 确定
提问
设置提问积分
当前可用积分:
-
+
20
50
100
200
偷看

积分偷看

10积分
我的积分(可用积分)
确认偷看

问题已关注

答主回复后,系统将通知你

不再提示